本土四大運動品牌2017年業績比拼 誰是領軍?

核心提要：本土4大運動品牌均在港股上市，目前，安踏的總市值已超過千億港元，超過李寧、特而在英國、法國或是歐洲的其他國家步和361°市值總和的3倍。

受益于運動消費觀念提升，中國體育用品市場需求上漲，最近幾年來，國內外運動品牌在中國市場亦增長強勁。

就本土企業的情況看，安踏、李寧、特步和361 等4大運動品牌占據著中國運動市場的半壁江山。3月22日，隨著李寧的財報公布，4家本土品牌都已發布了各自的2017財年事跡單。

從總市值、營收、凈利潤、毛利率和本錢支出等數據進行比較可見，安踏已穩居國內品牌的頭把交椅，曾連年虧損的李寧亦有明顯改良，361 、特步與前二者的差距則愈來愈大。

本土4大運動品牌均在港股上市，目前，安踏的總市值已超過千億港元，超過李寧、特步和361 市值總和的3倍。

營業收入

安踏、李寧、361 和特步的全年營收分別為166.92億元、88.74億元、51.58億元和51.13億元。遭到戰略轉型和零售渠道變革的影響，特步是唯1出現營收下滑的品牌。

毛利率

安踏的毛利率同比增加1個百分點至49.4%，雖然相比2017年中期報告的50.6%略有降落，但這1數據在全球行業內有著明顯優勢，主要緣由是毛利率較高的衣飾收入占比提升。

另外，李寧和特步的毛利率分別到達47.1%和43.9%。361 是唯1下跌的品牌，以41.8%的毛利率墊底。

任何企業對利潤要求和尋求

凈利潤

安踏的凈利潤為30.9億元，361 則到達4.57億元，二者取得不同程度的增長。

李寧這1數字為5.15億元，同比下滑19.9%，但如果疏忽2016年因出售紅雙喜10%股分所得的3.13億元，凈利潤則是增長了56%。

特步的凈利潤下跌22.7%至4.08億元，主要由于去年1次性庫存回購損失1.21億元，不計回購虧損的凈利為5.29億元，較去年同期增加0.2%。

毛利

安踏、李寧、特步和361 的毛利，分別為82.41億元、41.76億元、22.45億元和21.56億元。一樣遭到戰略轉型的本錢因素影響，特步是唯1出現毛利下滑的品牌。

存貨周轉天數

安踏的平均存貨周轉天數從2016年61天上升至75天，對此，安踏稱緣由在于團體特地延后產品交付至店鋪，以滿足2018年2月農歷新年的銷售。特步和361 的存貨周轉天數亦有不小的增幅，由于庫存結構改良，李寧降落2天。

廣告宣揚投入

配合以跑步為主的專業運動戰略，2017年特步援助40場賽事，是援助最多馬拉松賽事的本土品牌，廣告宣揚費用占比高居首位。安踏這1數字有所降落，該公司表示是收益顯著增加而至。

研發投入

隨著主流消費群體的運動層次和產品要求不斷提高，各大運動品牌愈發重視產品研發創新。從2009年起，安踏的研發活動本錢比率連續9年處在上升趨勢，為國內行業第1。李寧的研發投入雖然有所增長，但其比例在4大品牌中墊底。

各品類銷售比重

在跑鞋為主的專業運動戰略背景下，特步的鞋類銷售占比超過60%。

安踏的衣飾比重明顯增多，衣飾品類的銷售同比上漲32.4%至91.2億元。重要緣由是，團體旗下以服裝銷售為主的FILA對事跡貢獻的比重加大。

總市值

截至2018年3月22日，安踏的總市值到達約1049億港元，僅次于國際巨頭耐克和阿迪達斯，位列全球運動品牌行業第3。與此同時，安踏的市值是李寧的6倍，特步的11倍，361 的20倍。

值得1提的是，李寧在紐約時裝周走紅以后遭到資本市場熱捧。3月16日，李寧股價曾到達52周最高價8.49港元，總市值183億港元創下5年來新高，40天里上漲近60億。

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